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巨弘国际靠谱吗_石油和科技股的崩盘引发对冲基金倒闭潮

日期:2020-01-11 14:13:31 阅读数:3761

巨弘国际靠谱吗_石油和科技股的崩盘引发对冲基金倒闭潮

巨弘国际靠谱吗,CNN报道,受市场动荡影响的不仅仅是普通投资者。在科技和石油上押下重注的对冲基金也受到了冲击。

科技股的崩溃对对冲基金来说尤其痛苦,因为许多对冲基金涌入了Facebook、亚马逊、Alphabet和阿里巴巴等过度交易的股票。对利率上升和经济增长放缓的担忧,导致这些曾经的科技宠儿股价从峰值大幅下跌。

高盛一篮子对冲基金持有的热门股票在6月中旬至11月中旬下跌了9%。这比标普500指数同期2%的跌幅要糟糕得多。

追踪另类投资领域的研究公司HFR表示,10月是对冲基金自2011年以来表现最疲弱的一个月。只有四分之一的基金在10月份取得了进展,而市场波动在11月份才加剧。

SkyBridge Capital的高级投资组合经理特洛伊•盖耶斯基表示:“过度交易的问题在于,如果出现问题,下跌将是极端的。”SkyBridge Capital是一家帮助客户投资对冲基金的投资公司。

恶性循环

这对对冲基金来说是一个额外的问题,因为这些公司收取高额费用,并承诺提供更好的业回报——尤其是在恐慌时期。

高盛策略师本•斯奈德最近在给客户的一份报告中写道:“对冲基金回报率、投资组合杠杆率和热门股票的表现已进入恶性循环。”

换句话说,这些受欢迎的对冲基金交易的解除加剧了市场的波动。

石油危机雪上加霜

大多数对冲基金在股票上做多或做空押注。但一些对冲基金也投资大宗商品——直到最近,原油交易一直非常火爆。对冲基金的过度押注,推动美国油价在10月初升至每桶76美元的4年高点。一些分析师甚至认为油价即将达到100美元。

但就像科技股的突然暴跌一样,由于对供应过剩和需求恶化的担忧,原油市场也突然陷入熊市。美国石油价格在不到两个月的时间里下跌了三分之一。

盖耶斯基表示,尽管对冲基金对大宗商品的风险敞口要小得多,但油价暴跌“对对冲基金投资者又是一记重击”。

油价暴跌拖累了能源类股,尤其是像Continental Resources 和Pioneer Natural Resources这样的页岩企业。VanEck Vectors非常规油气交易所买卖基金自10月初以来下跌了26%。毫不奇怪,专注于能源和基础材料领域的股票对冲基金上个月暴跌8%,是该领域表现最差的基金。

今年截至10月底,股票对冲基金下跌了近3%。这远远低于标准普尔500指数同期3%的总回报率(包括股息)。

当然,并非所有对冲基金都在苦苦挣扎。专注于医疗保健、固定收益和并购等活动的基金表现优于大盘。对冲基金去年整体上涨9%,不过还不到标准普尔500指数涨幅的一半。

对冲基金收费太高

不过,近期的表现只会让投资者增加杠杆,要求对冲基金削减收费,并承诺要跑赢市场。

孟菲斯对冲基金Gullane Capital Partners创始人兼执行合伙人理查德•特里普•米勒表示:“过去几年,市场形势相当糟糕。”

米勒说,在经历了艰难的第三季度之前,今年上半年Gullane上涨了16%。截至第三季度末,该公司较上年同期增长6.5%。

多年来,大多数对冲基金对总资产收取2%的固定费用,对获得的利润收取20%的额外费用。但这种“二加二”的收费结构严重侵蚀了客户的回报,并因业绩不佳而承受压力。

例如,Gullane对前六个百分点的收益不收取业绩费。

“总的来说,对冲基金收费太高,” Miller称。“这是荒谬的。我认为四分之三的对冲基金需要退出。它们没有任何用处。坦率地说,我不知道它们是怎么存在的。”

对冲基金倒闭潮

一些对冲基金确实正在撤离。据报道,近几个月来,多家知名对冲基金已宣布关闭计划,包括standard Capital Management、Highfields Capital Management和Tourbillon Capital Partners。

根据HFR的数据,在2015年至2017年期间,清算的对冲基金数量多于启动的对冲基金。今年迄今为止,已有306家对冲基金成立,而清算的对冲基金有270家。根据HFR的数据,对冲基金的总数为8339只,低于2015年的峰值8474只。

SkyBridge的Gayeski表示,令他感到意外的是,一些表现不佳的对冲基金居然能够在市场上存活长达10年。

盖耶斯基说:“资本主义迟早会奏效。“如果你不为你的消费者增加价值,你就不会再有生意了。”